„Франция ще бъде проблемно дете за облигационните пазари през следващите 18 месеца“, каза Дейвид Цан от Franklin Templeton, добавяйки, че очаква „продължаваща волатилност“ на френския пазар на облигации.

По време на дълговата криза в еврозоната, започнала преди петнадесет години, инвеститорите разделиха страните членки на „ядро“ – сигурни заематели, и „периферия“ – рискови държави, при които доходността по облигациите скочи до непосилни нива, което доведе до спасителни програми и наложи намесата на Европейската централна банка.

Франция дълго време беше възприемана като близка до Германия, макар и не толкова сигурен кридотополучател като най-голямата икономика в блока, и често беше определяна от инвеститорите като „полуядро“. Тази година обаче традиционните „периферни“ заематели отбелязаха силно възстановяване на дълговите пазари. Това допринесе за промяна в оценката на инвеститорите за относителния риск на френския дълг, макар разходите за финансиране на Париж да остават далеч под пиковете, наблюдавани в периферията по време на кризата.

„Днес наблюдаваме бавно преместване на Франция в категорията на периферията, освен ако фискалната политика не бъде коригирана скоро“, каза Томаш Виеладек, главен европейски макро стратег в T Rowe Price.

Източник: Капитал